Kulüpler, Kulüplerimiz...

Bir önceki yazıda borsa özelinde bir iki temel kavrama ve Türkiye’de borsada yer alan spor kulüpleri ile ilgili bazı konulara değinmiştik. Okumak isterseniz buradan ulaşabilirsiniz. (tıklayınız)

O yazının devamı olarak planladığım bu yazıda kulüpler özelinde finansal durumlara genel bir bakış atacağız.

Öncelikle borsada bir şirketin hissesini almanın ne demek olduğunu anlayalım. Bir şirketin hissesini alarak yatırım yapmak döviz, altın, gümüş, vb. bir emtia almaktan farklı olarak, bir oluşuma ortak olmak anlamını taşır. Siz çok küçük bir pay dahi olsa bir şirkete ortak olmuş olursunuz. Örneğin, Galatasaray %39’u halka açık bir şirkettir ve bu halka açıklık borsada 540 milyon lot hisse ile temsil edilir. Yani siz bugün değeri 4,5 TL olan 1 lot Galatasaray hissesi aldığınız da şirketin halka açık kısmının kabaca 500 milyonda 1’ine sahip olursunuz. Yani takımın 500 milyonda 1’i sizindir. (Kulağa hoş geliyor değil miJ)  Her ne kadar batıdaki örneklerde sıklıkla görülmekle birlikte Türkiye’de pek rastlamasak da, zamanla paylarınızı arttırarak şirket yönetiminde söz sahibi olma ve hatta şirkete büyük ölçüde sahip olma şansı dahi yakalayabilirsiniz. Elbette çok büyük firmalar için bu teorik konu pratiğe dönüşmez. Ancak borsada hisse senedi almanın bir ortaklık olduğunu anlatmak için özenle bu örnek üzerinde durdum.

Önceki yazıda bir şirketin borsa değeri (piyasa değeri) ile şirket değerinin aynı şey olmadığını konuştuk. Bir şirketin gerçek değerinin piyasa değerinden yüksek olduğunu düşünüyorsanız, o şirkete yatırım yaparak piyasanın gerçeği fiyatlamasını ve şirket değerinin zamanla artmasını beklersiniz. Yani sizin ortağı olduğunu şirketin büyümesini… Peki şirketler nasıl büyür, şirket değeri nasıl artar? Tabii ki kar oranını arttırarak… Yatırımcı da ortak olmak istediği şirketin kar oranına bakmalı. Şayet köşedeki bakkal size ben 3 aydan 3 aya 100 bin TL. zarar ediyorum gel seni de benim bakkalıma ortak edeyim dese ona ne cevap verirdiniz?

Buyurun spor kulüplerimizin performanslarına bir göz atalım. Not etmekte fayda var spor kulüpleri bilançolarını yasa gereği geç açıkladıkları için şu an en erken 2019 verilerine sahibiz. Trabzonspor 2019 ilk döneminde 107 milyon kar etmişken yılsonu itibariyle 36 milyon zararda… Galatasaray 2019 ilk döneminde 80 milyon kar etmişken yılsonu itibariyle 46,7 milyon zararda… Beşiktaş ise 246 milyon olan zararını yılsonunda yaklaşık olarak iki katına yani 477 milyona çıkarmış… Fenerbahçe farklı mı? Elbette hayır. 2019 yılı ilk dönemi 82 milyon kar var iken yılsonu itibariyle 154 milyon zarar açıklamış.(Rakamlar Tl cinsinden)

Şimdi bazı diğer kalemlere bakalım…

İzleyen tablo kulüplerin ellerindeki nakit ve nakit benzeri varlıklarını gösteriyor.

Spor Kulüpleri Net Nakit Pozisyonu
	2019/3	2019/6	2019/9	2019/12
Beşiktaş	28.976.964	6.777.620	321.156	68.280
Fenerbahçe	50.998.256	77.554.342	17.806.207	13.758.016
Galatasaray	81.218.801	19.872.271	7.948.258	564.152
Trabzonspor	9.831.929	50.749.248	3.491.803	1.755.914

2019 başında 82 milyon nakde sahip Galatasaray’ın 2019 sonu itibariyle kasasında 500 bin TL nakdi var. Fenerbahçe’nin ve Trabzonspor’un kasadaki nakdi yaklaşık 5’te 1 oranında azalmış. Beşiktaş’ın 28 milyon olan nakdi 68 bin TL’ye düşmüş. (Son tahlilde kasada kalan rakamın gülünçlüğünü fark etmişsinizdir.)

Alttaki tablo ise kulüplerimizin kısa vadeli borçlarını yani en fazla 1 yıl içerisinde ödemekle yükümlük olduğu borçları gösteriyor.

Spor Kulüpleri Kısa Vade Borçlar
	2019/3	2019/6	2019/9	2019/12
Beşiktaş	1.552.829.898	688.212.175	944.119.040	1.180.294.098
Fenerbahçe	1.622.167.227	1.717.971.162	1.816.991.930	1.910.790.580
Galatasaray	1.269.362.532	1.320.303.460	783.650.280	910.431.417
Trabzonspor	285.682.563	386.225.427	225.047.174	302.242.699

Galatasaray’ın ve Beşiktaş’ın kısa vadeli borçları 1 milyar civarında geziniyor. Fenerbahçe’nin kısa vade borcu 1,5 milyar civarından 2 milyara yaklaşmış. Trabzonspor’un 300 milyon civarındaki kısa vade borcu pek değişmemiş.

İzleyen tablo ise kulüplerimizin uzun vadeli borçlarını göstermekte:

Spor Kulüpleri Uzun Vade Borçlar
	2019/3	2019/6	2019/9	2019/12
Beşiktaş	607.383.553	1.682.161.188	1.524.310.935	1.522.097.405
Fenerbahçe	1.102.410.395	1.072.169.611	995.186.228	982.023.759
Galatasaray	594.340.798	539.958.964	1.262.710.184	1.203.104.048
Trabzonspor	917.001.143	805.686.223	889.779.812	881.402.146

Beşiktaş ve Galatasaray’ın uzun vade borçları 2 katına çıkmış. Trabzonspor ve Fenerbahçe için ise iyi denemeyecek düzeyde iyileşmeler mevcut.

Bir şirketin finansal tomografisini çekmek elbette daha fazla analiz ister ama size basitçe 3-4 kalem üzerinden kulüplerimizin içinde bulunduğu durumu göstermek istedim. Şu aşamada komşuda zarar eden bakkala ortak olmak bile bu kulüplere finansla olarak yatırım yapmaktan daha evla diyebilirim.

Bu yazıyı okuyan taraftarlara iki uyarıda bulunarak bitireyim:

• Bütün kulüplerimiz batık ve dönemsel kampanyalarla içeriye para sokma derdinler
• Takımlara büyük ve pahalı transfer baskısı yapmak durumu daha da kötüye götürmek demektir. Bunun yerine yatırıma yönlendirici baskılar belki kulüplerimize yardımcı olacaktır.